什麼叫轉融通,什麼是轉融通業務?

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--Eva 2010年11月17日 (三) 09:37 (CST)

問題具體描述:什麼叫轉融通,什麼是轉融通業務?


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轉融通的定義

轉融通:是指由銀行、基金和保險公司等機構提供資金和證券,證券公司則作為中介將這些資金和證券提供給融資融券客戶。包括資金轉融通和證券轉融通。券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券四種。融資是借錢買證券;而融券是借證券來賣,然後以證券歸還,即賣空。

  • 轉融通制度一旦確立,很可能意味著國內的融資融券業務將採取集中授信的專業融資公司模式,即證券公司通過專門的金融機構——證券融資公司,進行融資融券。一方面該公司可以通過自身的信用幫助證券公司融資;另一方面,養老基金、保險資金等長期資金可以通過其出藉手中的股票,幫助證券公司融券。而轉融通制度的建立和專業金融公司的加入,融資融券業務的規模也將得到迅速擴大。
  • 轉融通制度建立後,除了養老基金、保險資金外,國有上市公司大股東也可以在符合國資監管要求的基礎上,將所持股份按一定比例參與轉融通。
  • 目前上市公司市值管理工具較為缺乏,無法有效地為股票資產保值、增值。而轉融通制度的建立,將使得以保值為目的變現拋售行為有所減少,或將在一定程度上緩解「大小非」的變現衝動。同時,通過融資融券業務做大市場總盤子,也有助於消化「大小非」減持帶來的衝擊。

轉融通業務

轉融通業務:是指投資者以部分自有資金(或證券)以及向金融機構借入的其餘部分資金(或證券)買入(或賣出)某種證券,其不足部分,即向證券金融機構借入的墊付款(或證券)是建立在信用基礎之上的,這是證券金融機構與投資者之間形成的第一重信用關係。另一方面,證券金融機構墊付的差價款在多數情況下是向銀行的貸款或在貨幣市場上的融資,這稱為轉融通,包括資金轉融通和證券轉融通。在轉融通的過程中便形成了在銀行及其他授信方與證券金融機構之間的第二重信用關係。

  • 轉融通公司是專門做融資融券的。
  • 我國將來的融資融券模式與美國不同,採用的是集中授信的韓國模式。客戶向券商融資,券商不會從分別從不同的銀行拿錢,而是會有一個集中的轉融通公司,錢和券都從那兒過,這就把股票市場的風險跟銀行隔離了。中國的國情決定了也只能採用亞洲模式,歐美模式對信用度的要求很高。
  • 如果客戶要融的券,券商的自營帳戶里沒有,現在試點期間,券商不會說客戶一提出來融券就拿手裡的錢去買,它得先評估一下這個券值不值得投資。而轉融通公司開通之後,客戶向券商融什麼券就都有了。
  • 轉融通公司跟所有的基金公司有掛號關係。基金公司持有那些股票,所以它是不會輕易賣的。如果預期後面要跌的話,基金公司可能會通過股指期貨來保值,不會拋出那些股票。還有一些控股的人也不會隨便拋這些股票。所以借股票是通過轉融通公司向這些人去借。
  • 因為現在是試點,券商只能用自有資金和自營證券來從事融資融券業務,如果將來轉融通公司成立後,轉融通公司可以從銀行拿錢,這就打通了融資和銀行資金的聯繫,而融券方面與控股股東所持證券和基金公司持有證券的通道也就打通了,到時候那個巨大的業務量就會釋放出來。

轉融通協議書範本

_________證券股份有限公司(以下稱甲方)

_________證券金融股份有限公司(以下稱乙方)

茲為甲方向乙方開立轉融通帳戶,特簽訂本協議書,並承諾遵守下列各條款:

第一條 甲方向乙方轉融通,應依乙方對證券商轉融通業務操作辦法,及有關法令規章之規定辦理。

第二條 甲乙雙方約定轉中小企業融資額度為_________元,轉融券額度依有關規定辦理,甲方並應隨時與乙方協商在此額度內其可申貸之數額。甲方應依乙方規定,按期將有關之財務報表送交乙方。

第三條 甲方向乙方轉融通取得之資金及有價證券,應為辦理有價證券買賣中小企業融資融券業務之需。

第四條 甲方向乙方轉融通資金(以下稱轉中小企業融資),應提供該項資金買進之全部證券作為擔保品;轉融通證券(以下稱轉融券),應提供該項證券賣出之價款作為擔保品,並繳交保證金。

第五條 乙方得視證券市場及個別證券情況,及甲方辦理有價證券買賣中小企業融資融券業務情形,對轉中小企業融資之比率酌予降低,或對轉融券保證金之成數,酌予提高。

第六條 轉融通之期限,比照經行政院金融監督管理委員會(以下稱主管機關)規定之中小企業融資融券期限辦理;甲方如未依限償還,乙方應計收違約金。甲方轉融通之有價證券,經主管機關核定並公告終止上市(櫃)時,其終止上市(櫃)日視為轉融通期限之到期日,經乙方通知後,甲方應於終止上市(櫃)前第十個營業日前償還轉中小企業融資或轉融券。但上櫃有價證券經發行公司轉申請上市者,或合併之存續與消滅上市(櫃)公司有價證券均得為中小企業融資融券交易者,不在此限。

第七條 轉中小企業融資時甲方應支付利息予乙方;轉融券時,甲方應支付手續費予乙方,乙方另應對擔保價款及保證金支付利息予甲方。前項各種利率及融券手續費之費率,由乙方訂定。利率如經調整時,甲方已轉融通未償還部份,乙方均自調整之日起,按調整後利率計收,計付利息。

第八條 甲方向乙方轉融通,就證券買賣所應交付或收取之款項或證券,均應經由證券交易所、證券櫃檯買賣中心或其委託之結算交割機構為之。但不需經由證券交易所或證券櫃檯買賣中心辦理者,得由甲、乙雙方直接授受。

第九條 甲方向乙方轉中小企業融資,如因擔保證券價格下跌,致轉中小企業融資金額占擔保證券市價之比率超過原轉中小企業融資比率;或轉融通證券價格上漲,致保證金成數未達原收之成數時,甲方均應於乙方通知之限期內,補繳擔保品或保證金,或清償其差額。

第十條 甲方應繳交之轉融券保證金,及轉中小企業融資擔保證券、轉融券擔保價款、轉融券保證金等項之差額,均得依乙方規定以有價證券抵繳,乙方不計付利息。

第十一條 甲方繳交之下列款項及證券,乙方在轉融通期間內,均得依規定運用:

  一、轉融券擔保價款及補繳之現金差額。

  二、轉融券保證金及補繳之現金差額。

  三、轉中小企業融資擔保證券及差額之抵繳證券。

  四、轉融券擔保價款差額之抵繳證券。

  五、轉融券保證金及其差額之抵繳證券。

  前項證券,乙方應於償還轉融通時,以相同種類及數量之證券交付之。

第十二條 甲方有下列情形之一時,乙方即處分其轉融通擔保品及有關之款項或證券,並報請主管機關備查。

  一、轉融通逾規定期限仍未償還。

  二、未調換瑕疵抵繳證券。

  三、未補繳轉融通擔保品或轉融券保證金,或清償其差額。

  四、未依限在發行公司停止過戶前,償還轉融券。

  五、未依第六條之一規定償還轉中小企業融資或轉融券者。

  六、未依第十五條償還轉融通債務。處分擔保品後如不足清償,甲方應負責補足差額,如未補足,乙方得逕行處分甲方其它證券或款項,如仍不足又未補繳,聽憑乙方追訴,甲方絕無異議。如因市價漲跌異常或其它特殊事故,乙方未能處分擔保品時,甲方不得因此拒絕清償債務。

第十三條 甲方應依乙方規定方式辦理轉中小企業融資擔保證券及各類抵繳證券之過戶手續,如有怠忽致損及證券所有人權益時,甲方自行負責賠償。

第十四條 乙方於公開標借、議借或標購某種融券或轉融券差額證券期間,甲方如有轉融通該種證券,悉依乙方對證券商轉融通業務操作辦法有關規定辦理。

第十五條 甲方有下列情形之一時,應即償還全部轉融通債務,乙方並終止本協議,註銷轉融通帳戶:

  一、經主管機關撤銷營業許可。

  二、經證券交易所或證券櫃檯買賣中心終止使用市場協議。

  三、自行解散或歇業。四違反本協議有關約定事項。

第十六條 本協議書籤訂後,有關法令規章如有變更,依變更後之規定辦理。

第十七條 本協議書以乙方營業場所為履行地,如因本協議書涉訟時,以乙方本公司所在地之法院為管轄法院。

第十八條 本協議書自簽訂之日起生效,分繕正本二份,雙方各執一份為憑。

提示

  • 在歐美成熟市場,轉融通制度非常普遍,券商在融券業務中一般僅充當中介角色,可融標的證券的來源大多為第三方,即真正長期持有而不計較短期收益的股東。

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